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**深度求索(DeepSeek)概念股:一场AI资本狂欢的冷思考**
**一、风口上的“AI独角兽”:DeepSeek的爆发与争议**
2025年初,中国AI赛道杀出一匹黑马——深度求索公司(DeepSeek)凭借开源大模型DeepSeek-R1的“低成本高表现”特性迅速出圈。其应用上线20天日活突破2000万,甚至在美国市场下载量超越ChatGPT,被业内称为“中国版OpenAI”。这一背景下,A股市场迅速催生“DeepSeek概念股”热潮:每日互动(300766)借壳上市后股价一度飙升至每股3993元,青云科技、并行科技等个股单周涨幅超200%,概念指数5日内累计上涨近28%[1][6]。
然而,这场狂欢背后暗藏泡沫。2月中旬,随着多家公司紧急澄清与DeepSeek无实质合作,概念股集体“高台跳水”:杭钢股份、梦网科技等跌停,板块指数单日跌幅超4%[8]。市场用真金白银演绎了一场“从神话到幻灭”的资本剧本。
**二、资本游戏的明牌与暗线**
1. **借壳上市与原始股诱惑**
每日互动(300766)作为借壳标的,被贴上“DeepSeek原始股”标签,股价短期内翻倍。但细究发现,该公司虽与DeepSeek母公司幻方量化存在历史股东关联,却明确公告“未持有DeepSeek股权”[9]。这种模糊的“血缘关系”成为游资炒作的温床。
2. **伪概念股的“击鼓传花”**
浙江东方、华金资本等公司因名称或业务中带有“深度”“AI”等字眼被误认为概念股,尽管紧急辟谣“无股权投资关系”,仍难挡资金涌入[4][9]。例如,杭钢股份主营业务为钢铁,算力业务占比仅0.06%,却因“部署DeepSeek软件”被贴上标签,股价在澄清后仍诡异涨停[7]。
3. **股东减持的“精准 timing”**
青云科技、并行科技等公司在股价高点遭遇创投股东减持,套现规模达数千万。例如,嘉兴蓝驰在青云科技6连板期间减持0.79%股份,被市场质疑“割韭菜”[3]。
**三、AI投资的理性回归**
当前DeepSeek概念股已进入分化阶段:
- **真合作标的浮出水面**:优刻得等企业承认与DeepSeek开展模型适配,但强调“业绩贡献存在不确定性”[4];
- **蹭热点者现形**:安凯微等公司澄清“无实质性合作”,股价迅速回落[4];
- **行业洗牌信号**:阶跃星辰、xAI等新模型开源加剧竞争,投资者开始关注技术落地能力而非概念标签[8]。
**四、给投资者的三个忠告**
1. **警惕“名词炒作”**:AI行业技术门槛高,真正的受益者往往是底层算力供应商而非贴牌公司;
2. **读懂公告潜台词**:当企业频繁用“未披露重大信息”“业务占比极小”等措辞时,往往暗示风险;
3. **长期视角为王**:参考OpenAI与英伟达的成长路径,AI巨头需要5-10年技术沉淀,短期暴涨股多数难逃价值回归。
(注:本文提及个股仅作案例分析,不构成投资建议。)
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