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**深度解析：DeepSeek产业链上的A股“隐形冠军”们**
（2025年3月28日）

当全球AI竞赛进入“大模型工业化”阶段，中国科技企业正以独特的生态协作模式抢占高地。DeepSeek作为国产大模型领域的黑马，其技术突破背后隐藏着一张由A股上市公司织就的产业网络——从算力基建到垂直应用，这些“隐形冠军”们正在用资本纽带或技术协同，悄然构筑AI时代的护城河。

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### 一、资本派：早期押注的“伯乐”们
1. **浙江东方（600120）**
通过旗下杭州东方嘉富基金参与天使轮投资，成为DeepSeek最早的国资背景支持者。尽管市场对其持股比例存在争议，但金融全牌照（信托、期货、保险）的协同效应，使其在AI+金融场景中占据先机。

2. **华金资本（000532）**
珠海国资旗下的“科技捕手”，通过华金领越基金参与Pre-A轮融资。其投资版图覆盖半导体、新能源与AI，擅长以地方资源撬动技术落地，近期与方正科技（600601）的光模块合作进一步强化了DeepSeek的算力供应链。

3. **浙文互联（600986）**
全资子公司持有DeepSeek母公司6.67%股权，是A股罕见的直接持股标的。其智慧营销平台已部署DeepSeek-R1模型，实现广告文案AI生成效率提升200%，堪称“AI商业化落地样本”。

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### 二、基建派：AI时代的“卖水人”
1. **浪潮信息（000977）**
为DeepSeek北京亦庄智算中心提供搭载英伟达H800的服务器集群，并联合发布海若一体机，实现国产GPU单机推理671B大模型的技术突破。其服务器市占率全球前三，堪称“AI时代的电力公司”。

2. **中科曙光（603019）**
承建杭州训练中心的液冷系统，单机柜功率密度达35kW，能耗效率较传统方案提升40%。液冷技术正成为大模型训练的“刚需”，曙光凭借全栈自主可控优势，成为高温算力赛道的领跑者。

3. **润泽科技（300442）**
提供廊坊数据中心3000+机柜资源，运营成本低于行业均值15%。其“超大规模数据中心+专属定制”模式，完美匹配大模型训练对算力弹性的需求，类似“AI时代的五星级酒店”。

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### 三、场景派：垂直领域的“AI翻译官”
1. **拓尔思（300229）**
联合开发的金融舆情大模型已在中信证券部署，可实时解析全球20万+新闻源，将研报撰写周期从8小时压缩至30分钟，堪称“金融市场的AI哨兵”。

2. **科大讯飞（002230）**
教育场景接入DeepSeek-Math模型后，其AI辅导应用解题准确率提升至92%，尤其擅长奥数级难题的步骤拆解，正在重塑“AI+教育”的竞争格局。

3. **金山办公（688111）**
WPS集成DeepSeek-Writer API的公文生成功能，可根据关键词自动输出符合《党政机关公文格式》的文档，政府用户采纳率已达67%，成为“体制内AI助手”的代名词。

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### 四、潜力派：技术协同的“未来变量”
- **航锦科技（000818）**：子公司超擎数智供应光模块，解决大模型数据传输的“毛细血管堵塞”问题。
- **慈星股份（300307）**：战略投资1亿元并合作开发工业质检大模型，瞄准制造业“AI质检员”的千亿蓝海。
- **深桑达A（000032）**：中国电子云上线全量DeepSeek模型私有化方案，政务AI落地速度超预期。

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**结语**
DeepSeek的崛起绝非单打独斗，而是一场由资本、算力、场景多方共舞的生态战役。这些A股关联公司如同拼图碎片，共同拼出中国AI产业的完整版图——有人提供“电力”，有人建造“公路”，有人开发“应用”。在技术迭代与政策红利的双重驱动下，这条产业链的估值重构或许才刚刚开始。