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**AI算力争夺战升级：DeepSeek资本版图浮出水面**

2025年的资本市场，一场由大模型引发的算力革命正重塑投资逻辑。当市场还在讨论OpenAI与谷歌的全球博弈时，国内AI新锐DeepSeek凭借数学推理领域的突破，悄然构建起自己的产业生态链。其参股与合作图谱的展开，不仅折射出中国AI产业的独特生存智慧，更揭示了资本对于底层技术创新前所未有的追逐。

**资本纽带：穿透股权的价值链条**
在DeepSeek的早期融资历程中，国有资本与市场化基金的交织成为显著特征。浙江东方（600120）通过旗下东方嘉富基金完成天使轮布局，这种“国资引导+专业运作”的模式，既保证了初创期的资金安全，又为技术研发赢得了战略缓冲期。珠海国资旗下的华金资本（000532）则在Pre-A轮入场，其打造的华金领越基金如同精密齿轮，将地方产业升级需求与AI前沿赛道精准咬合。

更隐秘的资本脉络藏在每日互动（300766）这类“二传手”角色中。作为幻方量化的第二大股东，其与DeepSeek母公司的股权嵌套关系，恰似数字经济时代的“影子股东”——看似没有直接持股，却在数据资源与算法协同中共享价值红利。

**硬件暗战：算力基建的军备竞赛**
当市场目光聚焦股权关联时，真正的产业革命正在服务器机房悄然发生。浪潮信息（000977）为DeepSeek北京智算中心提供的AI服务器集群，单集群算力密度已达行业前三水平。这种“硬件即护城河”的逻辑，在英伟达H800芯片供应受限的背景下愈发凸显——谁能掌握算力基座的交付能力，谁就能在AI竞赛中掌握议价权。

航锦科技（000544）旗下超擎数智的突围更具象征意义。其为DeepSeek定制的光模块与交换机，传输速率突破1.6Tbps，相当于在1秒内完成整个国家图书馆数据的传输。这种底层硬件的突破，正在改写AI公司“重算法轻硬件”的传统路径。

**生态裂变：从技术渗透到场景重构**
DeepSeek的商业化触角已延伸至垂直领域。卓创资讯（301299）与幻方量化共建的金融语料库，正将大宗商品价格预测误差率压缩至0.8%以内；科大讯飞（002230）接入DeepSeek-Math模型后推出的“星火助学”，在三个月内覆盖全国23%的重点中学。这些合作印证着AI价值转化的新范式：技术供应商不再孤立存在，而是嵌入产业毛细血管成为价值倍增器。

更具想象空间的技术融合出现在飞利信（300287）与南威软件（603636）。前者掌握的MLA（多维逻辑架构）技术，与DeepSeek-V2的模块化设计产生化学反应；后者在生物认证领域的新型特征提取算法，则为AI安防赛道开辟了“感知-决策”闭环的新战场。

**市场正在用资金投票**
二级市场的躁动从未停歇。当微信宣布接入DeepSeek模型时，相关概念股单日成交额激增300%，这种狂热背后是资本对确定性增长的饥渴。值得关注的是，机构投资者开始用“穿透式估值”重新审视AI产业链——不再局限于市盈率等传统指标，而是计算每单位算力成本对应的商业价值产出。

在这场算力争夺战中，DeepSeek构建的生态联盟恰似精密运转的神经网络：资本纽带输送养分，硬件基座强化骨骼，技术融合催生突触。当全球AI竞赛进入深水区，这种全产业链的协同进化，或许正是中国人工智能破局的关键密钥。